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国防军工行业:建军90周年阅兵展示先进武器装备,长期看好海空装备批产

发布时间:2017-07-30    研究机构:方正证券

投资要点

本周(2017.07.24-2017.07.28)大盘上涨0.47%,中证军工指数上涨1.66%,跑赢沪深300指数1.84个百分点,跑输创业板指数0.94个百分点,市盈率(TTM)94,市净率3.5。太阳鸟(18.70%)、洪都航空(600316)(13.51%)、中航高科(9.81%)、天和防务(9.72%)、南洋科技(9.24%)等涨幅较大。 瑞特股份(-14.60%)、卫士通(-13.08%)、金信诺(-12.19%)等跌幅较大。

据央视网报道,庆祝中国人民解放军建军90周年阅兵,于2017年7月30日9时在位于内蒙古的朱日和训练基地举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平检阅部队并发表重要讲话。在此次阅兵式上,空军歼-20、歼-16、运-20等多型军机,东风26、红旗9B等多型导弹武器接受了检阅。

我们认为,建军90周年活动对军工板块行情的驱动不具有持续性,在市场风险偏好依然偏低,资金仍然偏爱低估值、业绩持续性好的个股的大环境下,军工板块可能出现的相关事件驱动行情应谨慎对待。同时我们继续强烈看好装备批产放量这一投资主线,目前海空军装备是国防采购的重点领域,“十三五”期间陆续有新型号装备投入量产,加之军改之后军队练兵频率大大提高,装备的消耗也较之从前大大增加。个股层面我们推荐主机平台型上市公司航发动力、中航黑豹、中直股份、中国动力等。

同时,我们继续长期看好装备批产放量、军工企业混改及科研院所改制、军民融合三大主线。我们强烈建议关注下半年的改革行情,在目前已经明确的41家科研院所改制试点及科工局和各集团层面确立的混改试点中,择选改革确定性高,注入方向明确、背后院所资产体量大的个股,推荐航天电子、中航机电、国睿科技、航天电器等。

风险提示:1.军工改革进展缓慢;2.市场风格重回低估值蓝筹。

申请时请注明股票名称