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军工股优势凸显 中期稳健增长

发布时间:2019-06-25 09:42    来源媒体:证券之星

2019年6月份已接近尾声,在各大行业板块中,国防军工股2019年以来的表现较为优异。机构表示,年初以来,在市场整体大幅波动的背景下,国防军工板块弹性凸显,申万国防军工指数最大涨幅达到47.05%,并预计下半年军工股业绩仍将稳健增长。

两船合并预期催化行情

“在A股整体大幅度起伏的背景下,在两船合并预期和船舶板块资产注入落地的催化下,国防军工板块弹性凸显。行业内部,在两船合并预期提升和中船集团资产重组落地的催化下,船舶板块大幅上涨,领跑军工行业。”国海证券分析师谭倩认为,“国企改革持续深化,政策红利不断释放。2019年作为国企改革的攻坚之年,改革沿着广度和深度加速推进,授权放权清单的印发,凸显改革进入具体落地阶段,改革效果有望逐渐显现。”

基金持仓方面,截至一季度末,军工重仓持股占比为1.25%,低配0.44%;在持仓下滑的同时,持股也趋于分散,基本面明显改善的个股受到基金的青睐。

另外,国盛证券张润毅认为,“2019年至2020年将是军工采购高峰期。今年一季度军工行业收入增长18%,归母净利增长67%,预收高企现金流改善明显,2019年初船舶系重组事件拉开军工改革大幕。我们认为,随着军工改革持续推进,2019年下半年各大军工集团资本运作有望加速,两船合并预期、院系改制进展等有望催化板块行情。”

行业成长空间广阔

个股方面,洪都航空聚焦教练机、导弹、无人机三大产品谱系,实现了由二代机批产向三代机批产、四代机和先进导弹研发的新跨越,新一代主打产品完成了国内外市场的完整布局。公司将着力打造中国教练机基地、航空工业空面导弹基地、航空工业攻击系统基地之一和国内外知名的机身段一级供应商。

利达光电的单兵装备订单饱满,民品5G手机镀膜和华为手机棱镜业务增长迅速。军品方面,公司是单兵夜视和瞄准观测装备的主要供应商。按200万人的军队规模,东兴证券分析师陆洲推算,该公司夜视仪+瞄准镜市场规模合计为140亿元。

针对军工股的中期投资策略,国海证券认为,在装备建设主线上,重点关注装备缺口大、成长空间广阔、股价处于低位、有望受益国企改革的总装和配套龙头,推荐中直股份、中航飞机、航发动力等;信息化方向上,关注民品市场竞争力较强,市场份额有望快速提升的振华科技、航天电器、中航光电、亚光科技、瑞特股份;资产证券化方向,关注体外资产质优量大,估值合理的中航电子、四创电子、中国海防、久之洋。

国盛证券建议关注景气上行组合,攻防兼备的“核心配套+总装”成长白马:中航光电、航天电器、中直股份;国企改革组合,资产证券化、混改、股权激励等预期:中航机电、航天电子、内蒙一机。科研价值重估组合,军工信息化、自主可控、新材料:振华科技、四创电子、菲利华、耐威科技、火炬电子。